Tema: Analisis diario 02/07/2014

TRADERS´ briefing 02.07.2014 – Nº 188

Situación General del Mercado
El mes de julio comenzó de forma prometedora. El Dax volvió a conquistar la marca de los 9.900 puntos con un fuerte impulso alcista como consecuencia de las ganancias en Wall Street. ¿Ha llegado el final del letargo veraniego? El Dax dio un paso en la dirección correcta y cerró con ganancias del 0,7 por ciento hasta los 9.902 puntos. En las horas post bursátiles el ascenso continuó.
Wall Street dio el impulso positivo en una jornada de poco volumen de negocio. Los inversores esperan la publicación de los datos del mercado laboral este jueves. El viernes es festivo en EE.UU. y las bolsas permanecerán cerradas. El índice Dow Jones Industrial ganó un 0,77 por ciento hasta los 16.998 puntos. El índice S&P 500 aumentó un 0,67 por ciento hasta los 1.973 puntos y el índice Nasdaq Composite subió un 1,14 por ciento hasta los 4.458 puntos.
El Ibex 35 ganó un 0,77 por ciento hasta los 11.007 puntos.
El futuro S&P continua al alza y cotiza con ganancias de 1,25 puntos esta mañana.
DAX-Cierre Index: 9902,41
Citi-DAX: 9935
S&P-500-Cierre Index: 1973,79
S&P-Future 22:15 h: 1965,75
Valor razonable: -7,39
Valor razonable S&P: 1966,40
Globex-S&P-Future 06:30 h: 1967,00

Pautas para el IBEX
Resistencias actuales: 11020; 11177-91
Soportes actuales: 10663; 10885
Como mencioné ayer, el Ibex 35 podría haber superado los mínimos de los últimos días. La bolsa española tuvo el viento a su favor con las ganancias en las bolsas norteamericanas. Hoy podría caer la tendencia del corto plazo de los 11.020 puntos, entonces el índice solamente tendría que superar las dos líneas móviles alrededor de los 11.050 puntos para abrir la puerta a ganancias adicionales hasta la resistencia cruzada de los 11.177 puntos. Con el cierre de ayer solamente quedan 70 puntos por delante que el Ibex 35 tendrá que superar para acercarse a la línea azul (véase gráfico 1). No parece gran cosa, con lo cual es nuestro objetivo del día. Como también había expuesto, en adelante cuento con una fase lateral extendida. Hasta que el índice no supere la línea azul la evaluación quedará en vigor. Sin embargo, la probabilidad de un breakout aumentó con la subida en Wall Street.

Pautas para el S&P 500
Resistencias actuales S&P: 2000; 2012
Soportes actuales S&P: 1889; 1900; 1938; 1954; 1969
Se activó la señal del setup a largo. El índice S&P 500 tendrá que confirmar la señal con un cierre encima de los 1.969 puntos, el objetivo será el número redondo de los 2.000 puntos. El gráfico 2 muestra la línea verde superior como objetivo que además coincide con el Envelope superior que vemos en la imagen recortada. El breakout de ayer fue una labor común de los traders que siguieron la señal alcista y de las operaciones de arbitraje en el mercado de opciones. El gráfico 2 muestra el actual nivel de las opciones en vigor. A partir del nivel de los 1.950 existieron volúmenes elevados de opciones call que se tenían que cubrir. El futuro S&P alcanzó los 1.970 puntos, justo por debajo de la zona de resistencias. Para que la presión alcista se aumente, el futuro tendrá que pasar por esta resistencia.
Las perspectivas por parte del futuro son positivas. Si esto no cambia, la subida hacia los 2.000 podría continuar.

Pautas para el DAX
Resistencias actuales: 9909; 10025; 10280
Soportes actuales: 9401; 9604; 9744
Ayer fue previsto que el índice Dax se acercara a la resistencia de los 9.900 puntos y lo consiguió en las últimas horas de la tarde. Hoy superará esta línea y se podrían desencadenar ganancias adicionales hasta por encima de los 10.000 puntos. La imagen recortada del gráfico 4 muestra los Envelopes, la banda superior cotiza en niveles de 10.280 puntos.
Sabemos que el índice alemán a veces tiene tendencia de completar movimientos grandes de forma rápida. El gráfico 5 muestra los datos de las opciones. Los niveles de 9.000 y 10.000 son resistencias muy fuertes. Los 9.300 puntos significan un nivel importante para los vendedores de opciones que tendrán que cubrir si el índice desciende por debajo de esta marca.
Autor: Thomas Bopp

Al cierre: un Ibex con menos ganas y el juego de las sillas bursátil ¿y si para la música?
El selectivo español finaliza la jornada con leves subidas del 0,08%, hasta los 11.016 puntos
Bolsamania | 02/07/2014 17:47h Última actualización: 18:35h
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Por lo que pueda pasar mañana jueves en la reunión del Banco Central Europeo (BCE), los inversores europeos han optado por las ventas y la jornada acaba en las bolsas del Viejo Continente con descensos del 0,20% de media.

“¿Recuerda usted el juego de las sillas musicales? Parece que los inversores en Wall Street han estado entretenidos con este juego últimamente”, en opinión de los analistas de Altitrade Partners. “Cada vez vemos más señales de que el actual mercado alcista podría estar viviendo sus últimas etapas. Y cada nuevo aviso es una silla menos en el juego... La cuestión que deben plantearse pues los inversores es ¿dónde estaré cuando pare la música?”.


Esta firma señala que la relación riesgo/recompensa del mercado favorece un enfoque cauto hacia la renta variable y, de hecho, ven “potencial para una corrección de entre el 10% y el 15% frente a quizá capturar ganancias del 3% o el 4% con las posibles subidas. “Alguien dijo una vez que la clave del éxito en bolsa es ganar dinero en las alzas y no perder mucho en los descensos. Parece un consejo lógico a la hora de construir un capital en el largo plazo y muchos inversores estarían encantados de seguirlo, si invertir fuera algo lógico”, explican estos expertos.

Sin embargo, la experiencia “nos ha mostrado que los inversores no hacen sus movimientos en el mercado basándose en la lógica, sino en las emociones. Y los dos sentimientos que predominan en el mercado son el miedo y la codicia (…) Cuando miramos al mercado hoy en día, destaca la presencia de inversores que han abandonado la cautela y que ignoran los datos históricos que sugieren que estamos más cerca del final de este gran mercado alcista que del principio”.


Como tantos otros expertos de mercado, desde Altitrade Partners también advierten que las palabras más peligrosas en el mercado son: “Es diferente esta vez”. Y recuerdan que las “oímos antes del estallido de la burbuja de las 'puntocom' y también en otros históricos techos del mercado. Cuando esta frase 'salta', es un indicador claro de que los inversores han abandonado la perspectiva de inversión lógica y se han entregado a la emocional. Y esta es sólo una de las banderas rojas que hemos encontrado”, afirman.


La lista de “señales de alarma” de estos analistas no es corta y comienza echando un vistazo a la historia y su comparativa con el presente. El mercado alcista actual dura ya unas 266 semanas, de media, este tipo de mercados alcanza una “vida” de 165 semanas, sólo el que comenzó en octubre de 1990 superó el tiempo del presente, con un récord de 406 semanas. Por otra parte, señalan, la rentabilidad media de un mercado alcista durante los últimos 82 años ha sido del 113%, el mayor retorno alcanzado fue de 302% y en el momento actual las ganancias son ya del 175%. En resumen, “ahora mismo nos encontramos un 61% por encima de la duración media de un mercado alcista y superamos en un 55% la rentabilidad media”.


Por otra parte, el VIX, el índice de la volatilidad, se encuentran en niveles muy bajos: las únicas veces que se ha situado en esta zona fue en 1994, 1996, 2006 y 2007. “Cada uno de esos mínimos fue seguido de un repunte en la volatilidad y de caídas en los precios de las acciones”, advierte la firma. A la falta de miedo, continúan, hay que añadirle que el trading se ha reducido un 38% respecto a los niveles de hace cuatro años y la falta de liquidez en algunos mercados, en particular, en el de bonos corporativos, gubernamentales y municipales. “Podríamos estar experimentando la calma antes de la tormenta”, concluyen. Además, el SP 500 acumula 46 días seguidos sin ver un movimiento intradía de más del 1% (al alza o a la baja), ni superior al 2% o más en los últimos tres años.


“Aunque ninguno de estos indicadores, por si solos, ofrece una información significativa sobre hacia dónde se dirige la renta variable, creemos que en conjunto apoyan la posibilidad de una corrección significativa en el mercado de aquí a finales de año”, concluyen desde Altitrade Partners.


Las “banderas rojas” están ahí, quizá por ello, pero sobre todo por lo que pueda pasar mañana jueves en la reunión del Banco Central Europeo (BCE), los inversores europeos han optado por las ventas y la jornada acaba en las bolsas del Viejo Continente con descensos del 0,20% de media. El Ibex 35 finaliza el día prácticamente plano, se anota una ligera subida del 0,08%, hasta los 11.016,2 puntos. Recordemos que el selectivo español necesita anular, cerrar, el hueco bajista de los 11.106 puntos, para atacar los máximos anuales: los 11.250. En este sentido, José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, señala que aunque el aspecto técnico general del índice es “bueno (…) las ganas de subir no son las mismas”.


Sara Carbonell


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Me estoy encontrando algunas señales de compra de corto plazo en el mercado español.

S2,

donde compramos?? muchas gracias

Cualquier valor de mi cartera está en compra.

S2,

Al cierre: un Ibex 'escaso', un BCE 'dormido en los laureles' y un 'mal de altura' generalizado
El selectivo español finaliza la jornada con subidas del 0,67%, hasta los 11.090 puntos
Bolsamania | 03/07/2014 17:50h Última actualización: 18:00h
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Las bolsas de Viejo Continente acaban el jueves con repuntes del 1% de media


Coincidencia casi unánime entre los expertos, y que los analistas de Capital Economics resumen certeramente: “El BCE se duerme en los laureles”. Opinan que “la autoridad monetaria descansa ahora sobre las fuertes medidas que anunciara en mayo para hacer frente al reto de la deflación, pero dudamos que éstas sean efectivas. Un programa más duro de compra de activos sigue siendo probablemente necesario y la incapacidad del banco de reconocerlo aumenta los riesgos bajistas para la economía”.


Asimismo, la firma duda de que los “TLTROs generen nuevos préstamos (…) además, Draghi tampoco ha ofrecido ningún detalles del programa ABS, lo que sugiere que su implementación aún está muy lejos”. Sobre el anuncio de que a partir de 2015, el BCE se reunirá cada seis semanas en lugar de cada mes y comenzará a publicar actas, estos expertos consideran que “permitirá ofrecer un foward guidance más firme al mercado. Pero tememos que las actas revelen serias tensiones en el Consejo de Gobierno, particularmente en lo relativo a las compras de activos, que nosotros vemos muy necesarias”.

En este sentido, Capital Economics, concluye: “Seguimos pensando que el BCE, en última instancia, implementará un Quantitative Easing (QE) al estilo de la Reserva Federal (Fed) que implique importantes compras de activos. Pero existe el riesgo de que no actúe con la velocidad o convicción necesaria para generar una recuperación significativa y eliminar el riesgo de deflación”.


Mientras, Christian Lenk, estratega de renta fija en DZ Bank: “No ha habido grandes anuncios hoy, más allá de que el BCE ha retirado que la Zona Euro va a tener una política monetaria acomodaticia durante un largo periodo de tiempo”. Mientras, Marius Daheime, analista senior de Bayerische Landesbank, coincide: “Los fuegos artificiales fueron en junio (…) aunque la imagen general sigue siendo positiva para la periferia”.


Tobias Britsch, de Meriten Investment Management, por su parte, ha señalado a Bloomberg: “Es difícil decir que nosotros esperábamos mucho más del BCE. Draghi puede mantener a los mercados felices sólo con palabras y promesas de que actuará si es necesario, pero al final nunca ha sido forzado a hacerlo. Simplemente, ha convencido al mercado (por ahora)”.


Y tanto que lo ha hecho, las bolsas de Viejo Continente finalizan la jornada del jueves con subidas del 1% de media. En concreto, el Ibex 35 se ha anotado un 0,67%, hasta los 11.090 puntos. Destaca José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, que “poco a poco el selectivo español se está acercando al hueco bajista que se dejara en los 11.106 puntos y si fuera capaz de cerrarlo, en teoría, ya no hay resistencias hasta los 11.250 puntos, los máximos anuales”.


Por otra parte, este experto llama la atención sobre el hecho de que los Futuros de Dax y Euro Stoxx se mantienen en máximos de la sesión. Además, añade, “BBVA está rompiendo la parte superior de una especia de formación en bandera de continuidad alcista”. En resumidas cuentas: “En teoría, todo hace pensar que lo normal sería que el índice vea más pronto que tarde los máximos del año”.


Daniel Pingarrón, estratega de mercados de IG, destaca que el Ibex 35, “a corto plazo, tiene menos fuerzas que el resto. La banca mediana y las constructoras, motores del selectivo, atraviesan un período de cierta consolidación”. En su opinión, en la jornada de hoy “se han concentrado un gran número de factores con elevado poder de tracción en los mercados, y cuyo efecto combinado podía haber sido claramente más alcista, en el caso de que los selectivos de ambos lados del Atlántico hubieran estado algunos puntos más abajo, sin miedo a las alturas”.


Sara Carbonell


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