Tema: La mejor alternativa de inversión para la recta final de 2012

En junio de 2012 el barómetro CB[/URL] (BCB) recogió unas condiciones de mercado óptimas para comprar renta variable europea (EuroStoxx). Desde entonces, el índice europeo ha recuperado cerca de un 20% y nuestro barómetro empieza a reducir la exposición recomendada a bolsa europea.

Analizamos la evolución del mercado de acciones en las semanas posteriores en las que el barómetro dio una señal de compra máxima. Hasta donde llega nuestro barómetro (2001), encontramos otras cinco ocasiones en las que se dieron unas condiciones de compra como las que coexistieron el pasado mes de junio. Son el 5 de octubre de 2001; 4 de octubre de 2002; 21 de febrero de 2003; 28 de noviembre de 2008; 9 de septiembre de 2011.

Y las más reciente, el 8 de junio de 2012. En los dos gráficos de apoyo del margen resumimos (1) la evolución del EuroStoxx después de estas fechas y (2) la evolución del Barómetro CB. Las conclusiones...


Aqui todo el informe (vía https://sites.google.com/site/climabolsa/)
http://loominglemming.blogspot.com.es/

Normalmente estos indicadores que suelen funcionar, no son matemáticos es decir a lo mejor dicen que hay que estar en liquidez y la bolsa sube un 20% más.

El tiempo dará o quitará la razón.

Yo personalmente creo que las Bolsas han sobrereacionado, pero si pensamos que la Bolsa estaba el 16000 en el 2007 yo ahora no vendería,

Que pueden volver a el 7000??? pues sí, pero tambien se pueden ir al 9000

Un Saludo.

Esta semana el CB VIX entra en zona de venta.
Ya son dos indicadores en venta
Dos en zona neutral.
y uno en compra.
El resultado, una cartera al 95% en liquidez y 5% en EuroStoxx 50 (largo)

Aqui el informe para los interesados

https://sites.google.com/site/climabolsa/analisis


Saludos!!

Totalmente de acuerdo con tus observaciones.
La cuestión es intentar superar al mercado a lo largo de un ciclo completo (de pico a pico o de suelo a suelo) más que en un año concreto. Para esto sí creo firmemente en una gestión activa, donde se intente identificar periodos en los que los mercados han mostrado algún tipo de patrón.
La clave, evitar pérdidas abruptas que destrozan carteras y hacen imposible levantarse...

Climabolsa podrías colgar gráficos, (puedes poner links a tus blogs)

Así los pongo en Facebook, Twitter, Linkedin...

Saludos.

OK, es que soy nuevo en el blog y todavía no lo controlo
Ahora mismo intento colgar uno...

Ahí va la última novedad

Lo he colgado en
http://loominglemming.blogspot.com.es/

La web de climabolsa la tengo restringida. Estoy trabajando en una mejoras y mañana la abriré

Muchas gracias!!

Pues es interesante todo lo que cuentas, tambien sería interesante que hicieras un sistema que invirtiera en ETFs y hacer un backtesting.

Por ejemplo te coges el S&P500 y desde el 2000 con tu indicador pruebas a ver los resultados.

Te puedo ayudar a confeccionar el Excel, con Macros y si hace falta con Matlab....

Ya me cuentas.

Un Saludo.

Ya está montado un sistema con ETFs (en la web lo comento)
Tres opciones:
ETF largo EuroStoxx 50
ETF inverso
ETF liquidez
Ya tienes la web accesible (todavía tengo que meterle un poco más de mano)

https://sites.google.com/site/climabolsa/

En las notas que vaya publicando haré mención a los resultados de la cartera

Mejora, pero insuficiente para subir, de momento, peso en RV

Aqui, el informe

https://sites.google.com/site/climabolsa/archivo

Buenas,
Os adelanto la nueva nota que publicaré la próxima semana.
Es un pdf adjunto en este mismo tema. La subiré a la web en las próximas horas.
Comentarios, sugerencias, críticas, etc... como siempre, serán bienvenidos y agradecidos.

Saludos,

En la carta semanal de Hussman (aquí), encontramos una muy interesante observación. Y es que cuando se analizan parámetros para identificar síndromes de sobrevaloración, sobrecompra o sobreoptimismo, encontramos que la situación actual en el S&P 500 es similar a la de 1972, 1987, 1999 y 2007 (el de hoy sería el mambo number five!). Períodos no muy favorables para tener una exposición alta a renta variable.

"Examine the points in history that the Shiller P/E has been above 18, the S&P 500 has been within 2% of a 4-year high, 60% above a 4-year low, and more than 8% above its 52-week average, advisory bulls have exceeded 45%, with bears less than 27%, and the 10-year Treasury yield has been above its level of 20-weeks prior.

While there are numerous similar ways to define an “overvalued, overbought, overbullish, rising-yields” syndrome, there are five small clusters of this one in the post-war record: November-December 1972, July-August 1987, a cluster between late-1999 and early 2000, early 2007, and today. The first four instances preceded the four most violent market declines in the post-war record, though each permitted a few percent of additional upside progress before those declines began in earnest.

We do not know what will happen in the present instance, particularly over the short-run. But on the basis of this and a broad ensemble of additional evidence, we estimate that the likelihood of deep losses overwhelms the likelihood of durable gains. To ignore those four prior outcomes as “too small a sample” is like standing directly underneath a falling anvil, on the logic that falling anvils are an extremely rare occurrence"

Nuestro Barómetro CB (BCB) está desarrollando un patrón muy similar al de los últimos meses de 2011… Ahora, como entonces, el BCB viene de dar una señal extrema de compra de riesgo (Bolsa, High Yield) al asignar una probabilidad muy alta de mercado alcista en una ventana temporal de 3-6 meses, es decir, desde un punto de vista táctico. En el gráfico de apoyo presentamos la evolución desde 2011 del BCB, destacando los parecidos entre el segundo semestre de 2011 y los últimos seis meses de 2012.
…¿qué hicieron los mercados entonces?... Una vez confirmado el rebote que nos adelantó el BCB en el verano de 2011, los principales mercados entraron en una fase muy volátil en los últimos meses del pasado ejercicio, con pérdidas generalizadas y peor comportamiento relativo de RV Emergente y RF High Yield. La mejor opción, el mercado monetario (gráfico inferior), que según nuestro BCB debía ser el área de mercado a sobreponderar, toda vez que habían quedado muy alejadas las probabilidades de mercado alcista. En las primeras semanas de 2012 los mercados encontraron apoyo en la respuesta institucional, en este caso del BCE con dos subastas de liquidez a largo plazo (3 años) que facilitaron una recuperación generalizada de cotizaciones.
…¿y qué podríamos esperar ahora? El BCB no está dando señales extrema de venta como las del primer trimestre de 2011, cuando se estaba formando un techo de mercado, pero está recomendando tomar beneficios en activos de riesgo y buscar el refugio de la liquidez. Como en 2011, puede ser el activo estrella en los próximos meses.


Aqui el informe completo (gráficos)
https://sites.google.com/site/climabolsa/archivo